泡沫、比特币和反脆弱性

比特币从去年初的不到 1000 美元涨到年底的 13000 美元，涨幅达 13 倍。 13倍增长的概念可能有点抽象。 以银行五年期定期存款利率为例。 现在银行五年期定期存款的标准利率是2.75%。 假设你在2018年存入银行1000元，按2.75%的复利计算，你的13000元能存多久？ 答案是95年。 如果所有的钱都放在余额宝里呢？ 那确实会快很多，也许是 53 年。

2010 年 5 月 22 日，第一笔比特币交易诞生，美国佛罗里达州的程序员 Laszlo Hanyecz 用 10,000 个比特币兑换了 25 美元的披萨券。 现在看来，这个披萨价值超过10亿元。 多年后，当拉斯洛被问及一顿饭吃上亿美金的感受时，他含着泪坚定地说：“嗯，我一点也不后悔，其实那天的披萨还挺好吃的。 “

也正是因为如此惊人的涨幅，让不少人望而却步，不敢入内。 这是正确的。 投资要规避风险，避免损失永远是投资的第一法则。 但如果你还想进入体验08年买100块钱比特币，你必须明白一件事——风险。

2.“有什么风险？”

我们假设一个小场景：马云的爸爸，月入10亿，年入10万的你，也拿出10万元去投资。 风险一样吗？

在李笑来的《致富自由之路》中，有这样一段话：

首先，风险是客观存在的。

二、一旦有未知，就有风险

第三，衡量风险大小的决定性因素是下注的大小。

第四，抗风险能力的高低本质上就是面对相同概率的风险时，总赌注的大小。

这个好像有点扯，但是回到之前的问题，月入10亿多的马云投资10万元，相当于每个月投资1元，月入1万。 前者的风险显然远小于后者。

所以我对“比特币这么贵”、“现在这么贵能不能买”之类的回答总是08年买100块钱比特币，不要想着靠这个赚钱，先买100块钱的比特币，然后看和看自己学习，赔钱。 这将是一个损失。 只有真正花钱，哪怕只是一点点钱，你才会更认真地学习，世界从此与你联系在一起。

3. 比特币和反脆弱性

“杀不死我的都会让我更强大。” ——尼采

当我环游世界一整年的时候，我留在了秘鲁阿雷基帕的雪山脚下看书。 我买的第一个比特币可能得益于阅读 Nassim Nicholas Taleb 的《Reverse Fragile》，副标题是“Benefits from Uncertainty”，书中对反脆弱（Antifragile）的定义如下：

有些事物在波动、随机、混乱和压力、风险和不确定性的情况下会从冲击中受益，茁壮成长。

显然已经无数次被判“死刑”的比特币，恰好符合这种反脆弱的定义。

书中提到了一个让塔勒布在2008年金融危机中赚得盆满钵满的“杠铃策略”：

将 85%-90% 的资金投入到极其安全的投资工具中，例如现金和政府债券。 剩余的 10%-15% 投资于高度投机性的赌博，尽可能使用财务杠杆。

不管正确与否，作者的逻辑是一旦你这样做，你就不会被错误的风险管理所影响。 没有黑天鹅事件可以超越“底线”伤害到自己（比如股市崩盘）。 受益于资金最大化投资于安全投资工具的确定性。

4. 泡沫与机遇

有比特币泡沫吗？ 答案是肯定的。 目前的市场情况与早期股票市场的疯狂或 1998 年和 1999 年的互联网泡沫非常相似。

至于泡沫破灭需要多长时间，是否值得投入一定比例的资金，就真的要由你来判断了。

我是2013年知道比特币的，那时候还是几百块钱。 当时考虑过要不要把比特币作为毕业论文的题目，后来实在觉得这个东西不靠谱，就写了一个相对靠谱点的P2P网贷。

5年后回头看，很多事情没必要盲目否定，说庞氏骗局对我不好……换个角度看，世界上只有不靠谱的东西，才有超额收益。 熟悉和了解的领域大概率不是爆款机会，唯一需要注意的是严控风险。

20年前的马云，8年前的比特币，5年前的P2P，都不太靠谱……最怕的是，东西一开始不太靠谱，后来靠谱了，你却不靠谱了。

投资有风险，但投机还是一样。 自然界的弱肉强食在金融领域得到了充分的诠释。 当然，有些人会靠运气赚大钱，也会有骗子赚的更多。 吃什么，喝什么，做什么。 放一点可以损失的钱在数字货币中，即使比特币等最后证明只是泡沫，但如果你真的参与其中，学习和成长的经历永远是你自己的。

如果有一天数字货币市场像早期的股票市场一样成为一个巨大的吸金港，当大多数人在利益的驱使下涌入时，与其被迫加入，不如站在风口之上。

不去远方，又怎知远方空无一物？

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