比特币价格曲线（比特币价格曲线图）

前言：从长期的一文不值，到2017年的暴涨，再到2018年的抛售、反弹、震荡下跌，比特币的价值变化呈现出较为复杂的曲线。

这条曲线与郁金香、南海公司等经典泡沫基本一致。

△ 美林比特币峰值时间变化曲线的横轴是时间和纵轴相对于峰值前三年的价格的比值。自上而下，比特币，郁金香，密西西比公司，南海公司，黄金，1929 年股票灾难

单词：

年底，软件行业发生了一件大事。微软的市值在 11 月底超过了苹果，并且一直持续到今天。这是八年前微软首次超越苹果。

但这并不是因为新的 Windows Mobile 操作系统，而是因为出售给企业的云产品不断增长。今天的微软基本上是一家类似 IBM 的公司。凭借数十年的客户关系，微软向企业销售个人用户看不见的软件。

由于 iPhone 和 Android 的普及，不断涌现的创新应用程序越来越少。今年 Apple App Store 中收入最高的两个应用是 Netflix 和腾讯视频。他们的重点不是软件本身，而是以数百亿美元购买它的阴谋。

苹果和谷歌今年自己的榜单也很糟糕。苹果推荐的新趋势是“自我提升应用”，而谷歌则直接将其命名为年度 YouTube TV 应用。

正如我们在今年的年度硬件精选中所观察到的，消费品不再是推动增长的动力。软件行业缺少创新，但世界不缺少软件的影响力。其中，比特币影响最大——数字货币比特币作为货币区块链数据库是软件时代的产物。

从 20,000 美元到 4,000 美元以下，比特币在今年重现了郁金香泡沫曲线。

比特币在过去两年中经历了起起落落。2017 年 12 月 16 日，比特币价格创下 19650 美元的历史新高，较 2016 年底不到 1000 美元的价格上涨了 20 倍。根据迄今为止出土的 1742 万比特币总量计算最高点的比特币总价值超过3400亿美元，接近阿里巴巴的市值。

2018年，比特币价格一路下跌。比特币的价格现在仅为 3,747 美元，比 12 月的峰值下跌了 80%。比特币在全球的总价值仅为 653 亿美元左右，蒸发了近 2800 亿美元。根据大约 2000 万比特币投资者的估计，每个投资者平均损失 1.40,000 美元。

自诞生以来的十年里，比特币已经从一系列毫无价值的数字变成了不可忽视的华尔街宠儿，吸引了 3000 亿美元的全球投资。它在金融界引发了激烈的讨论，震动了上市公司的股价，并造成了巨大的财富损失——今年没有任何一家公司的软件产生了更大的影响。

不仅有超过 2000 万的投资者参与其中，还有矿工和制造采矿机械的公司。所谓挖矿，就是为了比特币奖励而出售算力的行为。今年 11 月下旬，比特币已经数次跌破矿机价格。这意味着开采比特币的成本已经高于其价值。今年上半年，已提交招股书并公布高额利润的三大矿山机械公司比特大陆、嘉安云智、亿邦国际，不仅可能上市失败，还有生存问题。

在比特币崩盘之前，传统金融机构也加入了狂欢。2017 年 5 月，高盛表示已准备好开展比特币交易业务。2017 年 12 月，比特币期货开始在华尔街交易，每日涨停两次。

至于其他迅速兴起和消失的数字货币，更是数不胜数。

从长期的一文不值，到 2017 年的暴涨，到 2018 年的抛售、反弹、震荡下跌，比特币的价值呈现出相当复杂的曲线。

这条曲线与郁金香、南海公司等经典泡沫基本一致。

△美林公司出品的比特币峰值时间曲线的横轴是峰值前三年和纵轴与价格的比值。自上而下，比特币，郁金香，密西西比公司，南海公司，黄金，1929 年股票灾难

在 16 世纪，荷兰人以有限的种植技术寻找郁金香，将郁金香球茎的价格推到了惊人的高度。巨额利润吸引了众多投资者。几乎所有参与交易的人——从低收入的工匠到上流社会——都希望在市场好的时候购买花卉和植物合同，然后选择机会出售这些合同以获利。从 1636 年底到 1647 年 2 月，郁金香球茎的价格上涨了十倍，有些人甚至愿意用自己的房子换取郁金香。

但仅凭郁金香无法创造价值。由于需求枯竭，郁金香在几周后暴跌之前飙升至不可持续的水平。

100多年后，伊萨卡发现了万有引力定律，牛顿的爵士乐又卷入了另一个巨大的泡沫。

在 1620 年代，这位伟大的物理学家出售了他在南海公司的股份，获得了 100% 的利润，约合 7,000 英镑。当时正值南海公司泡沫的顶峰。牛顿认为市场已经失去了理性。他无法理解市场上投资者的疯狂。“我能猜出天体的运动，但我猜不出人类的疯狂。”

然而，在出售股票后不到一个月，牛顿以比出售时高得多的价格回购了南海公司，导致损失了 2 万英镑（今天约为 300 万美元）。

巴菲特在他自己的著作《聪明的投资者》中指导本杰明格雷厄姆，书中描述了卓越的智慧无法抵挡人类贪婪的例子。然而，在美国大萧条时期，格雷厄姆重蹈牛顿的误判，试图在美国股市崩盘后复制底部，并损失了全部资产。

虽然比特币有软件支持，但它是一种号称挑战现代金融体系的区块链技术。与植物球茎或公司股票不同，这是一种去中心化和反监管的技术。但这对于抱着赌博心态买卖它的投资者来说并没有什么不同——影响它的是人性，而不是技术。最后，这与郁金香和南海股票没有什么不同，它们在不同的时间有不同的泡沫形式。

比特币有一个关于技术的故事和一个缓慢的开始

比特币始于一个令人愉快的愿景，一个技术改变世界的故事。

2008年，金融危机席卷全球。中本聪我们希望创造一种不受政府或其他中心控制、永远不会超发的“货币”，使其免受每隔几年发生的金融危机的影响，成为普通大众不可剥夺的财产。在一份 13 页的简短白皮书中，他将比特币描述为一种完全通过点对点技术实现的电子现金系统，该系统允许在线支付由一方直接发起，无需任何金融机构即可支付。另一边。

2013年之前是隐藏的，是聪明人投资的舞台。在此期间，被录取的大多数是信息垄断企业。有的懂区块链技术，能熟练使用挖矿工具，看重投资价值，有的加入比特币投资是因为追求中本聪的理念。在此期间，比特币的价格没有超过 30 美元。

2013-2016年是机构投资者入市的觉醒期。随着大型比特币基金的出现，越来越多的证券交易所开始支持比特币交易12月的比特币糖果，越来越多的公司同意接受比特币收取服务费。2013 年初，比特币兑美元汇率低于 30 美元。第一次激增和销售发生在 2013 年。

整个 2013 年，比特币的价格上涨了约 9,205%，从 1 美元3.3 美元到 12 月的峰值 123 美元7.6 美元。然后是一波销售和降价的浪潮。比特币迎来了长达两年的下跌。到 2015 年底，比特币跌至 200 美元。这一时期被泡沫曲线称为“熊市陷阱”。

但正是在这个时候，比特币才为人所知。微软、Steam、戴尔等公司也开始支持比特币支付。截至 2016 年 9 月，全球比特币 ATM 机数量已达 771 台。

2016年，全球有几十家比特币交易所，让不知道比特币地址的人可以轻松进行比特币交易。中国的比特币交易量一度占全球交易量的80%以上。2016 年 12 月，比特币再次突破 1,000 美元。

这是疯狂的开始。比特币从 2017 年初的 909 美元上涨到 2017 年 12 月的 1965 美元，年增长率为 2061%。

最终，改变比特币价值的不再是技术，而是贪婪和恐惧，人类的本能

狂潮过后，一些投资者发出警告。

巴菲特坚决否认比特币。“我几乎可以肯定他们的结局会很糟糕，但我不知道何时以及如何，”巴菲特在一月份告诉 CNBC。“我们不持有比特币，也不做空比特币。我们永远不会有任何头寸。我知道，在这些事情上我有足够的问题要处理。我为什么要或多或少地做一些我不做的事情”不知道？”

5 月，比特币价格在经历了上半年的震荡下跌后，触及 9000 美元。虽然它比峰值下降了一半，但它仍然对许多人有吸引力。巴菲特再次站出来说，他对这些资产并不看好。他将比特币比作黄金，认为两者都有共同的缺陷。首先，它们是非生产性资产——黄金本身不能产生更多的黄金或任何其他价值，而收购油田产生石油，收购工厂产生产品，投资股票产生股息。

其次，比特币缺乏黄金​​的实用性。虽然黄金可以加工成珠宝或其他用途，但这些不足以满足广泛的需求。虽然比特币可用于交易，但其交易速度远低于中央银行结算的移动支付方式，如 Apple Pay 和支付宝。它对普通人来说几乎没有交易价值，除了灰色和黑色行业隐藏交易行为的特殊需要。

巴菲特不投资黄金，所以他不会投资比特币。他称之为投机性的“巴克罗杰斯”现象，所有的买卖都是由每个人自己的涨跌来判断的，就像当年的郁金香泡沫一样。

巴菲特的长期合伙人兼伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理芒格夏普：“比特币的繁荣尤其愚蠢。我从未考虑过投资任何比特币。当比特币出现时，我讨厌它。比特币被炒得越多，我就越讨厌它。”

“我可能比巴菲特更喜欢加密货币。比特币和其他加密货币都是泡沫。在我看来，这是脑痴呆。感觉就像有人在交易垃圾，而你急于聚在一起。” 芒格说。

除了巴菲特和芒特，微软创始人比尔·盖茨（Bill Gates）、经济学家努里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini and Robert Shiller）以及业内众多知名基金经理都是比特币的反对者。

然而，传统金融界最有发言权的人的观点并没有成为比特币世界的主流声音。将比特币视为一文不值和有价值的两个阵营都加入了高层支持者的行列，这场争吵的获胜者尚未确定。

摩根大通 (JPMorgan Chase) 首席执行官杰米戴蒙 (Jamie Dimon) 是从一方“叛逃”到另一方的典型例子。他曾在 2017 年 9 月表示“比特币是一个骗局”，并表示他将解雇与比特币打交道的员工，因为“一个原因是它违反了公司的规则，另一个是它很愚蠢。” 然而，很快就发现摩根大通实际上是在投资比特币，四个月后，戴蒙本人改变了他的说法，即很难说比特币值多少钱，但比特币背后的区块链确实有效。

2018年初的暴跌让很多人想逢低买入，包括PayPal的作者兼联合创始人彼得·泰尔（Peter Thiel）。Thiel 有着不同寻常的投资愿景。他不仅看到 Facebook 赚了数十亿美元，而且还押注于特朗普的选举。泰尔和巴菲特的观点其实有些相似。他还将比特币比作黄金，但他认为投资黄金很有价值。“我对大多数虚拟货币持怀疑态度，但我认为没有多少人了解比特币的价值。具体来说，比特币更像黄金。它是一种价值储存手段，而不是一种支付方式。如果比特币最终会成为黄金的数字版，那么它将会有巨大的增长潜力。”

比特币一直被称为黄金，因为它与黄金一样稀缺和有限。2100万，这是中本聪当初设定的框架。比特币爱好者经常将这个数字称为比特币收藏价值的证明。

芒格早些时候反驳道：“相信我，人类绝对有能力创造更多的比特币。当他们说我们不能按规则行事时，不要相信他们。当激励措施足够强大时，坏事就会发生。”

事实上，坏事确实会发生。2017年8月1日，比特币现金（bitcoincash/bcash）成为比特币区块链的第一个硬分叉。分叉就像启动一台印钞机，让掌握比特币的人拥有更多的分叉币，然后他们拥有一种新的数字货币来交易和获利。

从那时起，比特币分歧开始失控。例如，比特币糖果、比特币披萨、比特币神、比特币信仰、比特币钻石、比特币黄金、比特币原子等。

5 月，bitmexresearch 的一项研究显示，自 2017 年 8 月以来，仅比特币区块链就有 44 个分叉。也就是说，比特币已经衍生出至少44个副本，其中4个24小时交易量超过10万美元，分别是比特币现金、比特币钻石、比特币黄金和比特币私人。超越比特币自身规则限制的比特币衍生品已经出现。

理想情况下，所谓“分歧”的目标是优化现有区块链上的技术，但事实并非如此。Coinomi 首席执行官 George Kiminis 说：“不幸的是，我们今天看到的大多数基于比特币的硬分叉项目的唯一目的就是赚钱。从现在开始，我们可能不知道加密货币的价格。这种上涨使投资者蒙蔽了双眼12月的比特币糖果，他们直到几年后才对加密货币生态系统做出重大贡献。”

在故事的这个阶段，比特币世界充满了投机者。持有资金超过一年的金融时报用户被定义为投资者，出售资金不到一年的用户被称为投机者。数据显示，2017 年 11 月，投资者的数量大约是投机者的三倍。到 2018 年 4 月，双方持有相等数量的资金：投资者持有 600 万，投机者持有 510 万。

而且FT测试是针对比特币钱包的，所以结论不包括在交易所交易的人。这意味着，事实上，快销和快销的比例会高得多。

早期，支持中本聪并轻松挖出数万比特币的人大多离开了。Bitcointalk统计显示，四年前，全球拥有超过10万比特币的地址账户数量为70个，总共持有10万比特币和3.6亿比特币。只有五个地址仍然持有超过 100,000 个比特币，加起来将近 570,000 个。它表明，在过去的几年里，大量早期比特币账户被套现，大量涌入的人接受了这一提议，今年我们看到了急剧下降。

其他加密货币暴跌，大多数由加密货币资助的发行被证明是更快的泡沫或欺诈行为。根据加密货币新闻网站 bitcoinCom 对 2017 年 ICO 调查的贡献，在 tokendata 跟踪的 902 个 ICO 项目中，142 个项目在融资前失败，276 个项目在融资后也失败了。这样一来，去年ICO项目的失败率就达到了46%。与此同时，这家比特币公司指出，另外 113 个项目处于“半失败”状态，要么他们的团队失去联系，要么他们的社区半死不活。加上这 113 个“半失败”，失败率上升到 59%。Bitcoin Com 估计，这些失败的 ICO 在 2017 年总共筹集了 2. 33 亿美元的现金。

比特币作为交易货币的价值在剧烈波动下不存在

早些时候，比特币崇拜者确实使用比特币作为一种货币，试图融入经济。2016 年，日本内阁承认比特币等虚拟货币是等同于真实货币的支付手段。游戏平台 Steam 随后宣布支持比特币支付。同年7月，阿根廷政府封锁了信用卡，出租车公司Uber也在当地开通了比特币支付。

但实际上，宣布支持比特币支付的机构并不是真正的比特币交易，而是需要通过比特币第三方支付转换成传统货币。

如果你想在戴尔的网站上用比特币购买一台笔记本电脑，整个过程是这样的：买家以 1000 美元的价格订购一台笔记本电脑，然后选择用比特币支付。第三方比特币支付机构 Coinbase 将购买金额按汇率换算为大约 1/3 比特币。买家用比特币支付，戴尔收到美元——而戴尔从头到尾都不收取比特币费用。

事实上，包括戴尔在内的许多曾表示支持比特币交易的公司，在随后的几年里也纷纷撤回了支持。对他们来说，比特币交易的过程过于繁琐，每次转账大约需要 10 分钟，充分体现了效率。更重要的是，比特币的价格变得更加波动，不再适合作为货币进行交易。

例如，今年年初，当币价在 10,000 美元左右时，一个人可以用 10 个比特币购买一辆豪华跑车。但六个月后，我刚在中国买了一辆 B 级车。这是一项高风险投资，而不是大多数人愿意将毕生积蓄投入其中的货币。

在过去的十年中，比特币积累了巨额财富并赢得了许多争议。随着各种新的加密货币的诞生，它也改变了人们对数字货币的理解。

十年前中本聪为比特币定义的区块链系统仍在使用中。虽然后期加密货币的计算方式更加合理，体系更加完善，但无人能超越。

在软件行业，十年来很少有产品引领世界，比特币展现出了难得的先见之明。然而，中本聪设想的“为普通人节约财产”的目标并没有实现。随着越来越多的人将其作为一种投资进行投机，它与货币的距离越来越远。此后，即使其区块链数据库有更多的应用，也不会改变比特币本身的价值。

比特币诞生十年后，其存在的意义与中本聪的身份相同，至今仍是一个谜。