比特币与股票价格相关吗？是和否

雷锋网出版社：本文翻译自cointelegraph。 主要关注本月比特币和全球股市的连续暴跌，研究两个市场的相关性。 本文不包含投资建议。 每一项投资和交易都伴随着风险。 读者在做出决定之前需要进行自己的研究。

看看比特币价格走势图，以及股市，包括道琼斯指数和标准普尔 500 指数，你可能会注意到一个有趣的相似之处：股市正在迅速飙升至新高，甚至特朗普也在推特上宣称，自从他elected president Afterwards there was a 20% increase. 比特币也在 12 月 17 日飙升至 20,000 美元的历史新高，赶在股市见顶之前。

然后两个市场都开始下跌，先是比特币，价格逐渐跌到6000美元，股市跌得更快。 然而，这两种模式看起来非常相似，均在前两周创下新低。 然而，不管不同资产之间是否存在相关性，问题是，我们能否预测未来的走向？

股市怎么了

要确定是否存在相关性，需要了解股市下跌和投资者抛售的原因。 福布斯行为金融专栏作家 John F. Wasik 列举了股市崩盘的两个原因。 他认为一般股票市场定价过高，并引用了耶鲁大学经济学教授罗伯特席勒的论据来支持这一点。 他补充说，波动性已经回归，同时关注 VIX，这对于寻找比特币与股市之间的相关性很重要。

此外，利率正在上升，人们相信通货膨胀可能会卷土重来。 然后，根据彼得森国际经济研究所高级研究员 Jacob Kirkegaard 的说法，计算机计算出的更高通货膨胀率（占股票市场所有交易的 90%）是不可避免的。

为什么比特币会下跌？

股市崩盘的原因与比特币暴跌近70%的原因大相径庭。 比特币的问题，预计会得到纠正，因为媒体上有大量被误解的报道，其中一些是毫无根据的，根本不是真的。 （截至雷锋网新闻稿，比特币价格已涨至11000美元。）

首先是受到韩国疑似禁用比特币的影响。 虽然韩国政府最终表态要规范数字货币交易，但这并不意味着禁止数字货币交易，只是造成了损害。 随后，中国宣布设立防火墙，限制中国人出境游，为比特币的棺材钉上了钉子。 甚至有一个关于印度禁止使用比特币的完全误读的消息。 上述监管消息导致比特币暴跌。

从这些外部事件来看，比特币市场同步下跌与股市并无明显关联。 但是从关联图的角度来看，你可以看到某种联系。

Z 分数和恐慌指数

z 分数和 p 分数的矩阵似乎显示了它们的相关性。 虽然关系图可能看起来令人费解，但如果你只看股票和比特币共享的 z 分数是负数还是正数，那么两者之间存在正相关或负相关。

在下面的图表中，这些数字称为 z 分数。 它们代表两组数据之间关系的方向和强度。 z值的绝对值越高，相关性越大，相关性越低，相关性越小。

来自 Sifr Data 的加密货币相关矩阵

简单看一下这个相关图可以看出，比特币与标准普尔 500 指数之间的关系处于弱关系。 然而，VIX 指数与比特币 -0.31 之间的相关性使其呈轻度负相关。

VIX即所谓的“恐慌指数”，随时表示市场的风险水平。 根据这张图表，VIX 指数和比特币之间应该存在反比关系，这在 CBOE 网站上一篇解释 VIX 指数和比特币价格的文章中得到了证明。 因此，相关性似乎存在于 VIX 和比特币之间，而不是比特币和股市本身。 然而，VIX 指数在过去三年的波动率方面表现优于比特币，2015-2016 年和 2017 年的相关性几乎不存在，符合该模式。

Fundstrat Tom Lee 与 CNBC 分享了他的观点，即股票图表与比特币价格之间的初始关系只有有限的相关性。

“（比特币）很容易看起来像标准普尔图表，因为两者都有抛物线和回报收益，”李说。

但李还补充说，“两者之间的联系非常有限。” 因为，如果有的话，这种相关性可能已经被购买加密货币的投资者所采用。

“过去 12 个月不仅股市强劲反弹，加密货币市场也强劲反弹，如果看到全球风险资产投资者也购买加密货币，我不会感到惊讶。”

Datatrek 的分析师为投资者补充了 Lee 对这种“交叉”的看法。 “由于投资者只有一个大脑来处理风险，因此当他们看到价格波动时，他们会对加密货币和股票做出类似的决定，”他们说。

未来相关性？

富国银行 (Wells Fargo) 股票策略主管克里斯托弗哈维 (Christopher Harvey) 认为，两者之间可能存在更强的相关性，但他和 Datatrek 分析师李一样，将这种关系视为更感性的经验证据。 “我们在 2 月 5 日看到的是所有风险产品的抛售，”哈维说。 在他看来，市场地震可能会导致投资者恐慌并开始抛售比特币。

同样，比特币也已经进入主流，这可能会导致这种假设的相关性。 哈维和其他人谈到了类似的情绪，这意味着两个市场都出现了类似的抛售。 摩根士丹利分析师还表示，或许传统投资者正在将相对稳定的股市风险转化为比特币，反之亦然，这再次表明这种交叉可能会出现一些市场整合。

Octagon Strategy 的交易员 Marcus Poh 同意这两个市场开始混合，他说：

“这是一种间接相关性，我认为 BTC 应该被视为与黄金类似的货币对冲工具。 因此，如果 BTC 的需求、认可度和接受度更高，那么它就有可能达到与黄金和股票市场相似的水平。” 的位置。”

恐惧滋生恐惧

也许就目前而言，比特币市场与传统股票之间相关性的想法仅限于“恐惧指数”，因为 2017 年见证了加密货币繁荣和牛市反弹。

实际上，这两种资产并不完全相关，往往在关键时刻出现偏差。 例如，去年 8 月比特币的股票数据分析，当全球经济因美朝紧张局势升级而遭受重创时，比特币市场并未受到影响。

不过，从近一个月的市场形态可以看出，投资者情绪可以从股市转向比特币市场。 随着比特币越来越被视为一种主流的可投资资产，这两个市场开始交叉。

因此，当恐惧和风险进入股市时，VIX指数也开始上涨。 还有相关数据显示，股票价格与比特币价格呈负相关，可以在叠加图上看到。

但这些关系或相关性都不足以预测市场，Tom Lee 大胆地总结道：“加密货币有自己基于区块链的经济学。 股票有其基于市盈率的经济学。 重叠基本上为零。”

Via：cointelegraph，雷锋网AI金融评论编译

雷锋网AI财经评论招聘记者比特币的股票数据分析，全职和实习均可，坐标北京

雷锋网作为中国前沿科技媒体，致力于洞悉智能，洞悉未来。 AI金融评论是雷锋网专注于金融科技报道的专栏。 以“报道未来金融”为核心，立志为读者提供前沿、客观、深入的报道。

2018年，AI财经评论将围绕区块链和数字货币做大事，诚邀有远见、有抱负、有耐力、无经验的你加入。

我们需要一些全职和实习编辑。 如果您对前沿科技感兴趣，对金融科技有见解，对区块链充满热情，执着于撰写独家深度报道，请加入我们。

你将获得的是：与深圳、上海、硅谷多地同仁合作的机会，与链圈、币圈、金融科技圈大咖对话的机会，与资深人士的对话机会有多年讲道讲解经验的编辑老司机 有被诱惑的机会，和能力相匹配的薪水。

坐标北京，简历可投递至liuzhiqiang@leiphone.com

预约。